Deflace je v ekonomii snížením obecné cenové hladiny zboží a služeb. Deflace nastane tehdy, když míra inflace klesne pod 0 %. Jinými slovy nastanely záporná míra inflace. Inflace tak v průběhu času snižuje hodnotu dané měny, ale naopak náhlá deflace ji zvyšuje. Tento jev tedy umožňuje nakoupit více zboží a služeb než dříve, a to za stejné množství měny. Deflace se tak liší od dezinflace, což je zpomalení míry inflace. Dezinflace nastává tedy tehdy, když inflace klesne na nižší míru, ale naopak od deflace je tato míra stále kladná. Ekonomové se obecně domnívají, že náhlý deflační šok je v moderní ekonomice problémem, jelikož zvyšuje reálnou hodnotu dluhu, zvláště pak pokud je deflace neočekávaná. Deflace také může zhoršit recesi a vést k tzv. deflační spirále.