B.I.G. news - 30. ledna 2025

Již příští týden ve čtvrtek proběhne první letošní měnově-politické zasedání bankovní rady ČNB, na kterém bude sedmičlenná bankovní rada hlasovat ohledně potenciálního snížení úrokových sazeb. To pak po menší pauze, která proběhla v prosinci minulého roku. Tehdy členové bankovní rady ČNB ponechali úrokové sazby beze změny na stávajících úrovních. Prozatím to vypadá, že nemalá část bankovní rady, dle posledních vyjádření, bude nejspíš na blížícím se zasedání hlasovat pro snížení úrokových sazeb o 0,25 %. Měnově-politické zasedání a následné rozhodnutí bankovní rady ohledně nastavení úrokových sazeb proběhne již ve zmíněný čtvrtek 6.2., to ale pár dní před definitivním zveřejněním hodnoty inflace od ČSÚ za měsíc leden. Bankovní rada bude tudíž vycházet pouze z predikcí, jakým způsobem a pochopitelně i směrem se hodnota inflace mohla na začátku letošního roku vyvíjet. To i s přihlédnutím ke každoročně obávanému přecenění obchodníků. I tak by ale hodnota Inflace měla oproti prosincové inflaci výrazněji klesnout. Především z důvodu odeznění efektu nižší srovnávací základny, která výpočty hodnoty inflace pravidelně ovlivňovala všechny tři měsíce posledního kvartálu minulého roku. Co se ale týče samotných spotřebitelských cen a nikoli tedy jen přímo samotné statistiky měření cenových hladin jako takových, tak bychom měli v lednové hodnotě inflace s velkou pravděpodobností zaznamenat navýšení cen zejména u potravin. Pokud bychom pak pominuli očekávané a stále přetrvávající poměrně vysoké ceny služeb a nájemného z bytu, tak právě ceny zemědělských výrobců se za posledních pár měsíců citelněji zvyšují. Což se ve výsledku může na konečných cenách potravin s velkou pravděpodobností projevit.

Co se týče další velice důležité složky inflace, tedy pohonných hmot, tak cena severomořské ropy Brent (evropského benchmarku ropy) začala s začátkem nového roku svižně růst. V polovině ledna letošního roku se pohybovala nad 80 dolary za barel. K růstu cen černého zlata především v průběhu první poloviny ledna přispěly především již optimističtější zprávy ohledně kondice čínské ekonomiky. Čína je totiž jedním z největších importérů ropy na světě, proto je každé její, byť i mírné zlepšení tamější ekonomiky na trhu s ropou poměrně markantně znát. Výrazněji se v tu chvíli tím pádem zvyšuje poptávka po ropě na světových trzích. Současně k růstu cen ropy v průběhu ledna přispívala i zvýšená poptávka rafinérií z důvodu chladného počasí ve valné části zemí severní polokoule. Zároveň budou v důsledku pokračování v omezené těžbě producentskými státy OPEC + zásoby ropy nejspíš ještě v prvním čtvrtletí tohoto roku klesat. I tento faktor bude tudíž s velkou pravděpodobností držet ceny ropy stále na poměrně vysokých hodnotách. Což se následně může promítnout právě i do cen PHM v naší zemi. Bude ale také záležet i na kondici CZK. Silnější koruna by nám totiž dovoz dražší ropy a PHM mohla nezanedbatelně zmírňovat. Až v horizontu několika následujících měsíců by se na trhu měl projevit převis nabídky ropy nad poptávkou. To hlavně z důvodu již v té době velice pravděpodobně rozeběhnuté mohutnější těžby ropy ze strany USA pod taktovkou nové americké vlády. Cena severomořské ropy Brent by tedy měla ke sklonku tohoto roku postupně klesat až k příznivějším 72 - 70 dolarům za barel ropy. I tak by se ale měla celková hodnota lednové inflace v naší zemi snížit oproti prosincové hodnotě poměrně výrazně. Hodnota inflace by se pak měla začít opět postupně přibližovat ke kýženému dvou procentnímu inflačnímu cíli ČNB. Pro připomenutí, prosincová hodnota inflace dosáhla přesně horní hranice tolerančního pásma inflačního cíle, a to 3 %.

Pražská burza a kondice CZK

Pražské burze se za celý uplynulý obchodní týden poměrně dobře dařilo. Pražská burza tak už osmým týdnem v řadě posílila. Index PX si za celý uplynulý obchodní týden připsal 2,55 % na závěrečných 1885,45 bodů. Pražská burza tak ukončila obchodní seanci na nejvyšší hodnotě od 7. listopadu 2007. Nejvíc se za celý minulý obchodní týden dařilo akciím energetické společnosti ČEZ, jejíž akcie za celý uplynulý obchodní týden vzrostly o 6,32 % na konečných 1060 korun za akcii. Naproti tomu největší ztrátu za celý uplynulý obchodní týden zaznamenaly akcie společnosti Gevorkyan. Té totiž akcie za celý minulý týden poklesly o 2,17 % na konečných 270 korun za akcii. Naše měna v závěru týdne posílila k oběma světovým měnám. K euru tak koruna oproti předchozímu čtvrtečnímu závěru posílila 3 haléře. I k dolaru naše měna po páteční obchodní seanci oproti čtvrtečnímu závěru posílila, a to o výrazných 30 haléřů. Koruna se tedy minulý pátek odpoledne obchodovala za 25,08 korun za euro a za 23,84 korun za dolar.

Hodnota 3M PRIBORu a hodnota 3M EURIBORu

Hodnota 3M PRIBORu se k pátku 24. 1. 2024 oproti pátku 17. 1. 2024 z týdne předešlého se snížila, a to z hodnoty 3,88 % na úroveň 3,85 %. I hodnota 3M EURIBORu se za stejné období snížila, a to z hodnoty 2,70 % na úroveň 2,64 %.

Světové trhy

I akciovým trhům v USA se za celý uplynulý obchodní týden opět poměrně dobře dařilo. Za celý minulý obchodní týden tak akciový index Dow Jones stoupl o 3,69 %, index S&P 500 za celý uplynulý obchodní týden vzrostl o 2,92 % a technologický index Nasdaq za celý minulý obchodní svou hodnotu zvýšil o 2,43 %. Americké akcie byly po pátečním uzavření burz níže, jelikož ztráty v sektorech energií, technologií a průmyslu tlačily akcie dolů. Ke konci minulého obchodního týdne pak akciový index Dow Jones poklesl o 0,32 %, index S&P 500 klesl o 0,29 % a technologický index Nasdaq Composite ztratil ze své hodnoty 0,50 %. Nejhůře si ke konci minulého obchodního ze známých velkých technologických společností vedly akcie tradičního amerického výrobce výpočetní techniky, společnosti Texas Instruments. Ta po páteční obchodní seanci ze své hodnoty ztratila 7,52 % a zakončila tak minulý obchodní týden na hodnotě 185,52 dolarů za akcii. Index volatility CBOE, který měří volatilitu opcí S&P 500, ke konci uplynulého obchodního týdne klesl o 1,13 % na 14,85. Futures kontrakt zlata za únorové dodávky vzrostly ke konci minulého obchodního týdne o 0,45 % neboli o 12,41 dolaru na konečných 2 777,41 dolarů za trojskou unci. Americká ropa WTI s dodáním v březnu poklesla ke konci minulého týdne o 0,08 % neboli o 0,06 dolaru na konečných 74,56 dolarů za barel černého zlata. Naproti tomu březnový kontrakt severomořské ropy Brent ke konci minulého obchodního týdne vzrostl o 0,17 % neboli o 0,13 dolarů na konečných 78,42 dolarů za barel. EUR/USD ke konci minulého obchodního týdne posílil o 0,76 % na konečných 1,05. Index amerického dolaru pak ke konci minulého obchodního týdne poklesl o 0,56 % na 107,26. Bitcoin ke konci minulého týdne uzavřel pod úrovní 104 000 dolarů za BTC.