B.I.G. news - 12. března 2025

Minulou středu ponechala bankovní rada ČNB sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu v ČR beze změny. Tato sazba tak pro všechny banky, spořitelní a úvěrní družstva, ale i obchodníky s cennými papíry (OCP) provozující svou činnost v ČR zůstává i nadále na 1,25 %. Sazba se nachází na stejné úrovni, na které je již od července minulého roku. Bankovní rada tedy konstatovala, že se úroveň cyklických systémových rizik v bilanci bankovního sektoru zůstává i nadále stabilní. Bankovní sektor v naší zemi je tak dle bankovní rady ČNB jako celek stále odolný. Zároveň dle ČNB současné nastavení této sazby omezuje jeho kapitálovou zranitelnost vůči eventuálnímu zhoršení vývoje tuzemské ekonomiky. Tuto centrálními bankami požadovanou rezervu mají totiž banky a další úvěrové instituce vytvářet jakožto případnou ochranu proti rizikům vycházejících ze zvýšeného nárůstu úvěrů. V době růstu úvěrů by tedy měly zmíněné instituce tuto rezervu vytvářet. Naproti tomu při případném poklesu hospodářské aktivity doprovázené rostoucími úvěrovými ztrátami by měla být tato rezerva těmito institucemi využita pro potenciální krytí možných ztrát. Cílem centrální banky je tudíž zabránit přenosu případných finančních problémů bank a úvěrových společností do ekonomiky. Současně se vytváření rezervy může projevit zpomalením růstu úvěrů, především těch rizikovějších. Centrální banky tak velice pečlivě, zejména v euroatlantské zóně, na tento důležitý krok dohlížejí velice důsledně. To hlavně od dob, kdy se situace v některých případech kontrole více či méně skutečně vymkla. Stav ohledně této bilance v naší zemi, pak bankovní rada ČNB opět vyhodnotí na počátku června tohoto roku, kdy se uskuteční další zasedání o finanční stabilitě.

Před pár dny byla zveřejněna hodnota inflace za únor. Ta dle předběžných predikcí v únoru z meziročního srovnání oproti lednu poklesla z 2,8 % o předpovídaných 0,1 %, a to na 2,7 %. Z meziměsíčního pohledu ale spotřebitelské ceny v naší zemi v únoru vzrostly, a to konkrétně o 0,2 %. Což se dle předběžných odhadů opět potvrdilo. Proinflačně se v průběhu února z meziročního srovnání zachovaly především ceny potravin, jež za celý měsíc únor oproti únoru předchozího roku vzrostly o 4,7 %. Zároveň, a to možná již nepřekvapivě, rostly ceny v sektoru služeb, a to shodně jako ceny potravin o 4,7 %. Ceny stravovacích služeb vzrostly o 4,9 % a ceny ubytovacích služeb se z meziročního srovnání zvýšily dokonce o 8,7 %. I ceny nájemného z bytu za celý únor oproti stejnému období minulého roku stouply, a to o 6,7 %. Naproti tomu protiinflačně se pak oproti únoru minulého roku zachovaly zejména ceny PHM, jelikož v průběhu února poklesly o 3,9 %. Ceny zboží tak v únoru v ČR meziročně poklesly o 1,4 % a ceny služeb během února z meziročního srovnání vzrostly o zmíněných 4,7 %.

Pražská burza a kondice CZK

Pražské burze se za celý uplynulý týden velice dobře dařilo. Index PX si za celý minulý obchodní týden ke své hodnotě připsal 2,96 % na rekordní hodnotu 2033,2 bodu. Pražská burza po čtvrteční obchodní seanci opět překonala rekord. Index PX tak minulý čtvrtek vzrostl o 1,84 % na konečných 2020,44 bodu. Což byla dosud nejvyšší hodnota na pražské burzy v její historii. K tomuto růstu přispěly zejména bankovní akcie, a i akcie energetické společnosti ČEZ. Nejvíce se pak za celý minulý obchodní týden dařilo společnosti Moneta Money Bank, jejíž akcie za celý uplynulý týden vzrostly o 5,59 % na konečných 143,60 korun za akcii. Naopak největší pokles za celý minulý obchodní týden zaznamenala společnost Doosan Škoda Power, jeiíž akcie klesly o 3,53 % na konečných 328 korun za akcii. Naše měna v závěru týdne posílila k oběma světovým měnám. K euru tak koruna oproti předchozímu čtvrtečnímu závěru zpevnila o 11 haléřů. K dolaru pak naše měna po páteční obchodní seanci oproti čtvrtečnímu závěru posílila o 13 haléřů. Koruna se tedy minulý pátek odpoledne obchodovala za 24,94 korun za euro a za 23,02 korun za dolar.

Hodnota 3M PRIBORu a hodnota 3M EURIBORu

Hodnota 3M PRIBORu se k pátku 7. 3. 2024 oproti pátku 28. 2. 2024 z týdne předešlého se po delší době zvýšila, a to z hodnoty 3,73 % na úroveň 3,74 %. I hodnota 3M EURIBORu se za stejné období po delší době zvýšila, a to z hodnoty 2,46 % na úroveň 2,52 %.

Světové trhy

Americkým akciovým trhům se v uplynulém týdnu vlivem nekompromisních kroků v podobě zavedení cel na některé státy ze strany USA prakticky nedařilo. Index S&P 500 za celý uplynulý obchodní týden ztratil o 3,1 %, technologický index Nasdaq za celý uplynulý obchodní týden klesl o 3,45 % % a index Dow Jones za celý uplynulý týden ze své hodnoty ztratil 2,37 % %. Index Russell 2000 za celý uplynulý týden poklesl dokonce o 3,86 %. Americké indexy za celý uplynulý obchodní týden poklesly, a to i navzdory tomu, že v pátek mírně rostly po slovech předseda Fedu J. Powell o tom, že ekonomika je „na tom dobře“. Nakonec ale nejistota ohledně obchodní politiky USA na trzích převážila a vedla k největšímu týdennímu poklesu Wall Street za poslední delší měsíce. Ve své podstatě jsme tak na akciových trzích mohli zaznamenat menší nepřímou slovní přestřelku mezi předsedou Fedu a americkým prezidentem. Powell ke konci týdne poznamenal, že Fed nebude rychle snižovat úrokové sazby a poukázal na obavy z nepředvídatelné politiky prezidenta D. Trumpa. Trhy se totiž v průběhu minulého týdne zmítaly v silné nejistotě a obavách ohledně možného rozhodnutí D. Trumpa o clech na dovážené zboží z Kanady, Mexika a Číny, které se nakonec skutečně uskutečnilo.

Index S&P 500 tak zakončil minulý týden s největší týdenní ztrátou od září minulého roku, tedy prakticky za téměř půl roku. Indexy S&P 500 a Nasdaq pak současně zaznamenaly svůj třetí týden poklesu v řadě, což byla nejdelší série ztrát od poloviny července a začátku srpna minulého roku. Powell zároveň dodal, že Fed bude k uvolňování měnové politiky přistupovat opatrně. Předseda Fedu tak reagoval na náhlost a rychlost uskutečněných změn ze strany amerického prezidenta. Což Fedu a jeho členům včetně Powella značně ztěžuje předvídání a plánování kroků v rámci monetární politiky. Hlavně pak v nastavování úrokových sazeb nejen v boji proti případné vyšší inflaci. Byť po powellových komentářích akcie začaly chvilkově mírně růst, tak ale po následných nekompromisních krocích nové americké administrativy klesly americké akcie opět dolů. Futures zlata za dubnové dodání ke konci minulého obchodního týdne klesly o 0,25 % na konečných 2 919,30 dolarů za trojskou unci. EUR/USD posílil o 0,50 % na 1,08. Bitcoin ke konci minulého týdne uzavřel poblíž hranice 86 200 dolarů za BTC.